توسط : 
بازار تراشههای هوش مصنوعی که انویدیا سالهاست با اقتدار بر آن سلطنت میکند، به پایانی خطی نزدیک نمیشود. برآورد موسسه Statista نشان میدهد این بازار تا پایان دهه جاری به رقم خیرهکننده ۳۳۳ میلیارد دلار خواهد رسید. رقمی که نویدبخش جایگاههای دوم و سوم سودآور برای شرکتهای دیگری است که جرأت رویارویی با جیپیتی غول را دارند.
در این میدان، دو نام بیش از همه خودنمایی میکنند: Advanced Micro Devices (AMD) و Broadcom (AVGO) هر دو پیشرفتهای قابل توجهی در تراشههای هوش مصنوعی خود داشتهاند، اما تحلیلهای اخیر نشان میدهد که در نهایت، یکی از آنها شانس بسیار بیشتری برای تبدیل شدن به بهترین انتخاب سرمایهگذاری پس از انویدیا دارد.
AMD دارد با دشمن سرسختتری روبرو میشود
سوال میلیون دلاری این است: چگونه یک شرکت کوچکتر با غول صنعت رقابت میکند؟ AMD عمدتاً مسیر رقابت مستقیم با انویدیا در زمینه تراشههای هوش مصنوعی همهمنظوره (General-purpose) را انتخاب کرده است. به اعتقاد تحلیلگران، این شاید سختترین راه ممکن باشد.
با این حال، AMD تا حدودی موفق عمل کرده است. درآمد بخش مراکز داده این شرکت در سه ماهه اول سال ۲۰۲۶ نسبت به سال قبل ۵۷ درصد رشد داشته و به ۵.۸ میلیارد دلار رسیده است. همچنین AMD اخیراً قراردادی برای تأمین ۶ گیگاوات از تراشههای Instinct خود برای متا (Meta Platforms) امضا کرده که شامل یک نسخه سفارشی برای یک گیگاوات اول نیز میشود.
اما مشکل اصلی جای دیگری است. مشتریان بزرگ انویدیا مانند متا، سالهاست که عمیقاً به نرمافزار اختصاصی CUDA انویدیا وابسته شدهاند. همین وابستگی باعث میشود AMD نتواند تهدید جدی برای انحصار انویدیا محسوب شود.
استراتژی Broadcom در تراشههای سفارشی، برگ برنده این شرکت استبرای نفوذ به دژ مستحکم انویدیا، باید راه تازهای پیدا کرد. برودکام این کار را با تراشههای تخصصی خود به نام XPU انجام داده است. استراتژی برودکام برخلاف AMD، تأکید بر تراشههای همهمنظوره نیست، بلکه طراحی مشترک تراشههای سفارشی برای بار کاری اختصاصی هر مشتری است.
این رویکرد مزایای بزرگی دارد:
- بازدهی بیشتر: تراشههای سفارشی برای وظایف خاص، بهینهتر از تراشههای عمومی کار میکنند.
- وابستگی متقابل: همکاری در طراحی، رابطهای مستحکمتر و ماندگارتر با مشتری ایجاد میکند.
برودکام در حال همکاری با غولهای هوش مصنوعی مانند Anthropic، گوگل (Alphabet)، متا و OpenAI بر روی تراشههای سفارشی است. این فرصت به ویژه زمانی حیاتی میشود که محاسبات هوش مصنوعی از فاز «آموزش» به فاز «استنتاج» (Inference) شیفت پیدا کند؛ جایی که کارایی و بهینهسازی انرژی حرف اول را میزند.
اگرچه وال استریت پس از اعلام سود سه ماهه دوم برودکام، به دلیل پیشبینی درآمدی کمتر از انتظار، سهام این شرکت را فروخت، اما هاک تان، مدیرعامل برودکام، بر چشمانداز بلندمدت شرکت تأکید کرده است: رسیدن به ۱۰۰ میلیارد دلار درآمد سالانه از فروش تراشههای هوش مصنوعی از سال مالی ۲۰۲۷. این در حالی است که درآمد بخش هوش مصنوعی برودکام در سه ماهه دوم به ۱۰.۸ میلیارد دلار رسیده؛ یعنی هنوز راه زیادی برای تحقق آن هدف عظیم باقی است.
اخبار مرتبط : گسترش هوش مصنوعی، بحران کمبود تراشههای حافظه را در جهان بهوجود آورده است
جمعبندی؛ Broadcom، انتخاب هوشمندانهتر
با در نظر گرفتن لیست بلندبالای مشتریان درجه یک برودکام و شتاب مستمر آن به سوی درآمد ۱۰۰ میلیارد دلاری، درک اینکه چرا جایگاه رقابتی برودکام بسیار قویتر از AMD به نظر میرسد، دشوار نیست.
سرمایهگذاران ممکن است متوجه شوند سهام برودکام گرانتر از AMD معامله میشود. اما تحلیلها نشان میدهد این حق بیمه (Premium) کاملاً منطقی است. چرا که تحلیلگران رشد بسیار سریعتری را برای برودکام در مقایسه با AMD پیشبینی میکنند، در حالی که اختلاف ارزش (Valuation Gap) بین این دو شرکت چندان زیاد نیست.
در نتیجه، اگر انویدیا گزینه ایدهآل شما نیست، برودکام جایی است که باید پول خود را در آن سرمایهگذاری کنید. مخصوصاً پس از کاهش قیمت اخیر سهام آن در پی اعلام سود فصلی، فرصت مناسبی برای ورود به این سهام فراهم شده است.
